2001基金5月回顧與未來展望

5月份股市收5675.65點，較4月底指數下跌390.08點，跌幅為6.43%，指數區間位於6214.47至5421.8點，電子類股表現相對弱勢重挫9.77%，主因為與電子股連動性高的NASDAQ指數表現不佳，受企業財報獲利欠佳、經濟復甦力道減緩疑慮以及恐怖行動可能發生的影響，Nasdaq曾跌破911事件前的1695低點，費城半導體指數也一度跌破500的重要大關，美國高科技廠商第1季獲利不如預期，景氣復甦的消費者信心指數出現不如預期，美製造業ISM 指數亦低於市場原先預估，使得未來經濟復甦與成長力道仍潛在許多不確定因素；加上台股面臨5月報稅效應、PC淡季、缺水利空等利空因素，導致台股近期指數大跌，買氣退場觀望。類股部份，電子融資賣壓重，非電子的傳產裡的中概股、金融股在資金的進駐下表現相對亮麗。5月份2001基金持股比例約維持於70%-85%左右，基金持股除電子股外，亦佈局金融股及傳產股。

6月持股比例於70%-85%左右，電子股的股價隨著傳統業績淡季的因素大幅回檔，本益比再度回到15倍左右甚至更低的位置，預期下檔空間會隨業績的回穩而縮小，目前觀察重心在於5月Intel CPU降價後是否能強勁刺激 PC需求。相對的傳統類股及中概股在資金的移轉下仍有高點可期，而金融股在大幅打消呆帳下，未來獲利展望佳，基金持股將全方位佈局電子、金融及中概股。