磐石基金八月份回顧與展望

八月份FED暫停升息，加上美國經濟數據雖相對疲軟，原物料價格則有走弱跡象，均降低市場升息預期，有利投資信心。國際股市則持續震盪盤堅表現，歐、美、日、新興國家股市中期技術指標均偏多頭格局，只美國科技股相對較弱。台股在預期電子股下半年旺季效應，第二季財報亦優於預期下，有利股市表現，惟倒扁活動則增添了股市的不確定性因素，一度引發台股回檔，但整體而言依然呈現中多格局，電子股表現最優，其中又以成長性最佳的手機、LCD TV、太陽能等等中小型成長股表現最為突出。

展望九月份，通膨、升息威脅降低，但總體經濟數據若能呈現穩健表現則有利市場投資信心。國際股市技術面中多格局仍未改變、下半年及明年初進入全球季節性旺季，皆是視相對有利因素，至於物價、利率、美國經濟則是長線仍需密切觀察變數。台股九月中旬以前仍有倒扁活動的不確定性，惟對股市可能僅屬心理影響。電子業先受惠旺季鋪貨效應，未來2-3個月營收可望逐月走高，電子股表現將相對較佳。看好族群依然為LCD TV、手機、NB等零組件、IC設計、DRAM、太陽能等。

升息腳步近尾聲，有利台股個股表現，中長線則需視總經數據、國際股市表現而定。電子股第三季旺季不旺，但成長佳產業的個股表現高，基金持股仍以LCD TV、手機族群、高成長電子股為核心持股。