2001基金7月回顧與未來展望
七月份國內股市受到整體經濟面景氣未見起色的影響，市場信心潰散，使得加權股價指數重挫530.45點，指數的跌幅及跌點均創今年二月指數最高點6198點下跌以來的最大程度；最後指數雖以4352.98點作收，但最低指數曾一度瀕臨跌破四千點整數關卡而來到4008點，幸虧市場傳聞政府基金進場護盤，以及外資買盤逢低進場消化融資斷頭浮額，才使得大盤持穩於四千點之上，化解一場持續多殺多的危機。不過，以整個類股表現來看，金融類股雖有金融六法立法通過的利多，奈何形勢比人強，在企業財務警訊頻傳恐將進一步惡化銀行業逾放的利空下，金融股由三商銀帶頭出現崩盤式的下跌，而受到景氣直接衝擊的傳統產業龍頭股，如長榮、中鋼、遠紡、台泥及台塑三寶等也都出現前所未見的跌勢，在產業景氣能見度不高的情況下，於是避險性資金大幅的向特定的電子類股集中，主機板、光電、CD-R、筆記型電腦、外銷等業績尚稱平穩的類股脫穎而出，成為市場追逐的焦點；不過，買氣未能全面性擴散，對支撐指數的效果也就十分有限。由於景氣面不佳且無明顯轉好跡象，本基金對盤勢看法自然相對保守，不過因持有部分產業及金融類股，使得績效不彰，已積極調整投資組合因應。
展望七月份的行情，由經建會7月27日公佈六月份景氣概況來看，景氣領先指標較上月回升0.4％，是去年二月以來首度上升。七項構成項目中，海關出口值變動率、貨幣供給額M1b變動率、躉售物價變動率等三項好轉，雖然製造業新接訂單、平均每人每月工時、股價指數變動率及房屋建築申請面積等四項較差，但因好轉幅度較大，使領先指標較上月上升。當然，若僅就一個月的指標變化，就率爾認為國內景氣已經反轉，恐將失之偏頗，但是至少這項訊息，已為長期以來低迷不振的國內景氣，帶來一線曙光；而股票市場的表現，在上個月也出現較大的跌勢，融資餘額驟減，由上波底部的1889億元，降到1400億元水準，隨反彈持續還在遞減中，在浮額加速清理下，有利於大盤反彈。上半年財報將在八月底陸續公佈，整體而言應該不會太好看，所以反彈行情將著重個股表現為主，業績及下半年展望佳，價益比合理的個股，為未來布局的重點。