緊盯風險資產落底訊號 多重資產提前卡位
受疫情影響台灣也跟上全球吹起降息風,全球央行齊力以寬鬆貨幣政策積極應變。保德信投信認為,儘管經濟景氣並非貨幣政策可立刻修復,但對市場情緒和風險性資產價格仍有扶持作用,至少可舒緩流動性緊縮壓力。
觀察新興亞洲國家由於爆發時間較少,如中國與南韓疫情有緩和現象,因此近月跌幅相對成熟國家較少。據高盛的風險性資產意願統計,近期新興市場相對成熟型市場配置意願提高。保德信策略報酬ETF組合基金經理人歐陽渭棠分析,主要係因目前新興市場股價指數已下跌至近24年來移動平均水準,根據過去重大歷史下跌經驗,在此水準下新興市場將有所支撐,因此市場配置意願提高。(資料來源:BCA,保德信投信整理,2020/3)
資料來源:BCA,,保德信投信整理, 2020/3
注意:本資料所示之指數或個股係為說明或舉例之目的,並非推薦投資,且未必為保德信投信所管理基金之對比指數或持有之部位。
除此之外,歐陽渭棠指出,通常經濟數據負面影響會在疫情緩和階段,目前新興國家經濟已開始反應負面衝擊,其中最主要集中在中國,而於中國往來密切度高之新興國家受到衝擊較深。相對成熟國家疫情多在三月份爆發,若以中國經驗,實施管制至疫情擴散速度約耗時一個多月,推判歐美成熟國家負面影響將落在五至六月份,預期風險性資產將會出現快速輪動。(資料來源:GoldmanSachs、保德信投信整理, 2020/3)
資料來源:Goldman Sachs,保德信投信整理,2020/3
注意:本資料所示之指數或個股係為說明或舉例之目的,並非推薦投資,且未必為保德信投信所管理基金之對比指數或持有之部位。
全球央行齊力寬鬆政策,可提增市場流動性,股票債券將獲此支撐,惟須觀察後續疫情對經濟衝擊影響程度,未來復工狀況等,目前市場風險情緒依然敏感,根據過去經驗,當資產出現快速輪動時,多元靈活配置產品在過去11個時期,正報酬機率逾8成,建議投資人選擇靈活操作多元資產提前卡位,提高投資勝算讓資產持盈保泰。
資料來源:Lipper,保德信投信整理。資料日期:2017/6/30~2020/1/31全球股:MSCIACWorldIndex,全球債:BloombergBarclaysGlobalAggregateBondIndex,REITS:FTSEEPRANareitGlobalREITsIndex。商品:BloombergCommoditiesIndex,特別股:ICEBofAMLFixedRatePreferredSecuritiesIndex,高收益債:ICEBofAMLGlobalHighYieldIndex。多元配置為40%全球股+45%全球債+5%全球REITs+5%商品+5%美國短天期國庫券。上述均以總報酬計算。
注意:本資料所示之指數為說明或舉例之目的,並非推薦投資,且未必為保德信投信所管理基金之對比指數。