生技醫療前景佳 成長動能續航可期
短期新型冠狀病毒影響股市震盪,醫療次產業中以醫療器材修正幅度最深,主要係因市場預期患者到醫院接受治療或手術減少,然而目前實際影響難以量化。保德信投信認為,疫情為短期市場擾動,並未改變醫療中長期成長動能,目前與中國關聯度高之醫療類股已充分反映疫情衝擊,待疫情緩減後,市場終將回歸基本面,醫療類股多頭行情有望續航。
保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔指出,全球生物科技公司創新藥研發持續,具有高度競爭力藥品研發公司不受藥價下跌影響,整體營收還優於市場預期。如禮來藥廠(EliLilly)為例,2019年藥品均價下跌3%,但整體藥品銷售量增加5%,銷售量增加彌補了藥價的下跌,去年該公司營業收入由前年26.3%上升至27.2%。
江宜虔認為,生技公司銷售量的增加主要來自具有競爭力之創新藥品,顯見藥品研發公司的成長關鍵在於研發創新能力及產品的市場競爭力。只要生技公司創新研發持續,整體醫療生技營運有望優於預期,這也成為醫療類股股價上漲主要動能。
資料來源:Bloomberg & Sectoral,統計時間 01/01/1990 to 01/31/2020,保德信投信整理
注意:本資料所示之指數或個股係為說明或舉例之目的,並非推薦投資,且未必為保德信投信所管理基金之對比指數或持有之部位。
根據統計,美國S&P500自有產業分類以來30年,醫療類股長期報酬僅次於科技類股,顯見醫療類股具有長期需求穩健成長且表現卓越。隨藥價議題、醫療政策對股價影響逐漸淡化,目前醫療類股折價幅度接近2016年低點,考量醫療長期穩健表現,兼具防禦、高度成長性,投資人可逢此刻修正佈局醫療相關基金,掌握醫療成長趨勢。
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