保誠亞太基礎建設基金3月份操作報告
市場回顧
3月亞股開低走高，月初由於經濟衰退的陰影，加深投資人對企業獲利的前景，亞股普遍走跌，虧損的財報依舊成為影響股市最大的利空，新加坡第四季GDP經濟成長出現至少33年以來最大降幅。雖然美國財政部公佈穩定金融體系計畫，但仍難消除投資人對銀行國有化的憂慮，另外對GM是否破產仍有疑慮，加上銀行類股花旗股價跌破1美元的消息拖累市場再度呈現悲觀氣氛，道瓊甚至創12年收盤低點，Nasdaq指數創6年收盤低點。但下半月亞洲股市受到美國經濟將在年底有機會復甦的消息刺激下，各國股市普遍上揚，特別是台灣和中國漲勢較佳，但星期五部分股市受到G20將招開部分獲利了結賣壓出籠，唯澳洲與印度和中國股市上漲幅度較大。投資人的風險偏好近期略有改善，惟科技類股已呈現過熱，仍須謹慎面對重要消息面，美國零售銷售狀況優於預期，中國也隨時準備在原本的4兆人民幣振興計畫再加碼，亞洲股市已經出現超賣的情形，因此出現反彈。 影響績效主要因素 保誠亞太基礎建設基金3月31日淨值為7.54元，與2月底基金淨值7.10元相比，上漲6.19%。3月份基金持股比例約93.47%。目前基金投資區域以香港(35.3%)、韓國(12.52%)、澳洲(9.37%)、印度(9.09%)及台灣(8.88%)，基金持有大部分國家都是上漲除了馬來西亞下跌，對基金貢獻最大的地區為香港。產業表現較好為公用電力類股。而較差表現為航運類股。主要BDI指數已開始進入淡季，行動通訊受到補漲效應，績效較上半月好。另外原油、金屬價格上揚，加上中鋁195億美元投資交易即將告吹消息刺激，帶動澳洲原物料個股上漲。 未來展望 受到美國2月零售銷售降幅低於預期、加上美國景氣有落底跡象，投資人搶進近來跌深的銀行股與其他類股，使得美國股市3月反彈力道強勁，現階段全球股市有嚴重技術性超賣現象，市場因而找藉口上漲。未來漲勢是否持續，需看美國金融股而定。4月進入季報公佈的震盪期，預估本月亞洲市場指數將高檔震盪機率高。產業較看好公用電力類股。主要煤炭價格再度下跌，加上中國鋼鐵水泥將進入產業旺季，而中國製造業指標6個月以來首見好轉，對中國電力設備廠為一利多。另外投資人避險情緒不若之前高漲，美元持續維持弱勢，資金將持續流往成長性較高的亞洲市場。未來亞股漲勢是否持續，需看美元強弱而定。