宏利精選中華基金8月投資策略

回顧七月份美股創下一年來最大單月漲幅，其中道瓊工業平均指數漲幅達到8.05%，儘管現階段景氣表現看似撲朔迷離，標普500大公司至今已過半數公佈Q2財報，從獲利角度來看，75.5%優於預期、僅14.7%不如預期，平均年增率近32%；然而，以營收角度來看，優於預期的比率僅65.1%，顯示目前企業主要仍透過削減成本來提高獲利，實質需求還沒有明顯跟上，也呼應了近期公佈的消費信心與消費耐久財等經濟數據表現不佳的現象。八月十日的聯準會利率決策也將透露出官方對於經濟前景的看法。七月份陸股呈現觸底反彈，在外資券商大力喊多以及機構法人回補持股的影響下，上證指數單月勁揚12.15%；港股受到外圍股市的樂觀氣氛影響，恆生指數上漲7.03%，展望中國經濟下半年的增長將慢下來，經濟增長今年內將出現〔先高後低〕的格局。此一憂慮令投資市場逐漸憧憬中國政府將會對上半年的收緊政策進行放寬調校，亦是吸引環球資金逐步轉移中港股市的主要誘因。