太平洋精典基金2月份經理評論

績效回顧

太平洋精典基金元月份微幅上漲，由於摩根中國指數暴漲15%，太平洋精典基金因無法投資中國股票，表現遜於指標指數摩根史坦利遠東指數。

市場評論

• 1月以來，亞股受到美股財報不如預期、日本Livedoor醜聞影響而大幅震盪。其中日本、南韓、台灣波動幅度最大；東南亞股市逆勢上揚，泰國及印尼受外資青睞，股匯市雙漲。Livedoor醜聞拖累了其餘基本面其實相當好的小型股股價；我們認為多數小型股已跌至合理價位。

• 日本經濟持續復甦，可望進入50年來首度出現之「由通縮轉為通膨」榮景，且企業獲利持續上升，我們對日本股市加碼的立場仍未改變。

• 中國政府對中國股市提出有效政策，使中國股市出現多年未見的強勁走勢，有利中概股。此外下半年科技股多項利多效應將發酵，身為全球電子產業重鎮的台灣極為看好。我們對大中華地區以及亞洲股市2006年的表現依舊樂觀。

操作策略

• 加碼日本及香港。在類股方面，最大的改變是減持韓國金融股加碼台灣金融股，此外，也增加鋼鐵、能源等原物料的持股，並將香港受惠於大陸內需的股票比重進一步提高。

• 持續看好日本的內需類股(房地產及零售)，及受惠於全球資本支出上升之類股(機械、營造、重工、設備)。