安定基金2月回顧與未來展望
2004/3/19 上午 09:58:00 作者：董士興
一、大盤回顧與展望
二月初雖有獲利了結賣壓出現，但在外資持續回流亞洲，推升指數紛創新高，以及市場信心回升，本土資金陸續進場的帶動下，加權指數二月份即大漲5.88%，相較國際股市而言，表現相當突出。由於此波景氣屬全面回升，故電子股、金融股、傳產股均呈現輪漲格局，且產業間次產業亦普遍受惠。類股表現方面，以鋼鐵、造紙、電器等表現最為強勁。 展望後市，亞洲股市在外資資金持續回流助挹下，可望仍有表現空間，惟歐美股市陷入整理格局，加上國內總統選舉變數，故雖審慎樂觀，但逢高亦應抱持戒心，惟景氣復甦持續進行，中長期趨勢仍利震盪盤堅。 二、績效檢討 自改型以來，本基金績效表現穩健，二月份績效為1.31%，今年以來績效表現為3.30%。 三、未來操作策略 未來一個月操作策略方面，股票部位持股比重約維持10至25%區間。資產配置方面，將均衡佈局電子及傳產族群，且以高獲利、低本益比、成長性佳之個股為優先考量。擇股原則，皆以股東權益報酬率(ROE≧6%)及低股價波動率(β≦1)為主，維持基金穩健特性。至於本基金其餘的資金運用，固定收益方面，將提高績優公司債或金融債券之投資比例;可轉換公司債部份，則持續佈局具轉機個股之標的;其餘流動資金則以債、票券附買回為主要投資標的，整體投資組合以平衡風險且追求利潤為主要考量。