新興市場美元債價格8月下跌,主要源自Jackson Hole會議上Fed主席Powell談話,表示Fed記取1970年代教訓,當時因為過早降息導致通膨與薪資出現螺旋式的上升,未來貨幣政策將維持較高的利率水準一段時間,等待通膨確定回到2%目標才會降息。長天期投資等級債受到利率上升的負面影響較大,而在非投資等級債方面,將密切關注信用利差與債信變化。