全球風險性資產六月經歷了大波動的一個月，美國超乎預期的通膨數據讓市場預期通膨見頂的希望破滅，通膨續創半世紀以來的新高，經濟陷入停滯性通膨憂慮再起， Fed 為了壓挹通膨在六月升息三碼，如果七月通膨未降，續升三碼也是合宜的。財政部長葉倫並表示錯估通膨的嚴重性，讓市場對於政府管理通膨能力的信心盡失，宣告市場正式進入空頭市場。而高漲的通膨亦打擊消費者的信心，消費支出月成長率 0.2%低於預期，宣告美國經濟在第一季負成長後，第二季仍呈現負成長的機率甚高， Fed 在打撃通膨和維持經濟成長這二個目標目前看來只能維持前者，市場亦預期經濟陷入衰退似乎已勢不可免，美股創下過去半世紀以來最差的上半年績效表現。新興市場債殖利率雖達 7%以上、新興市場高收債殖利率在 11%以上，但利差仍持續在擴大，利差仍有持續擴大的可能。