11月美國總統選舉落地,川普政策利好美國,包括降稅,放鬆監管等,使得美股11月大漲。但12月中旬FED言論導致市場獲利了結賣壓出爐,股市走勢承壓。展望2025年1月,因臺灣月底有農曆新年,且川普1/20上任,台股觀望氣氛濃厚,擔心政策不確定性。整體來看,美國2025年相對其他國家較好,GDP預估2.0%以上增長,經濟較穩健,川普政策也對美國較為有利。但亞洲包括台灣,可能會因為關稅等不確定性,導致製造成本上升,因此預期農曆過年前,台股可能仍以震盪為主。基金操作上會較為謹慎,整體水位約在80%~90%。
美國總體經濟穩健,近期美國每週初請失業救濟金人數下降至21.1萬人,創下八個月新低,表明裁員數量持續偏低,勞動市場依然穩健。美國商務部人口調查與統計局
(Census Bureau)公布11月零售銷售額,11月未經通膨調整的零售銷售月增率0.7%,超過市場預期的0.6%,
前值自0.4%上修至0.5%;按年來看成長3.8%,為2023年12月以來新高。主要是受汽車購買激增和強勁的線上購物提振。
台灣方面,預測2024、2025年GDP分別為4-4.5%、3.5-4.0%。11月景氣對策信號綜合判斷分數較上月回升2分至34分,燈號連續第3個月亮出代表景氣轉向熱絡的黃紅燈,主要是AI應用需求殷切,加上年底正值外銷旺季,且傳產市況略有改善,颱風減少工作天數的衝擊也淡化,提振海關出口及製造業銷量。觀察9個構成項目,股價指數、工業及服務業加班工時、機械及電機設備進口值亮出紅燈;工業生產指數、海關出口值、製造業銷售量指數亮出黃紅燈,批發、零售及餐飲業營業額亮出綠燈,唯有貨幣總計數M1B、製造業營業氣候測驗點亮出黃藍燈,顯示大多數指標處於穩定至熱絡狀態,結構相對健康。同時指標不含趨勢指數連續第19個月上升,領先指標不含趨勢指數連續第4個月下滑,反映受到川普勝選提高不確定性,企業信心較為疲弱。