在美國大選、刺激政策預期及新冠肺炎疫情等因素影響下，9月以來股債市場皆波動較大；10月美國公債受到選後財政刺激將擴大債券供給預期性，10年期殖利率全月上彈19個基本點；10月ICE美銀全球高收益債指數小漲0.3%，摩根大通美元新興債指數下跌0.12%，美國投資級公司債亦小幅下跌。資金流向方面，美國高收益債基金於10月最後一週出現較大資金淨流出，新興債及投資級債基金10月各週則皆持續有資金流入，投資人對收益型資產需求仍強。因應秋冬新冠肺炎疫情惡化對經濟造成的不確定性，歐美央行皆可望延續或加強寬鬆貨幣政策支持，使得市場流動性維持充沛。美國貨幣基金規模10月持續下降，但目前整體規模仍逾4.3兆美元，預期資金將持續尋找去化管道；若基本面無顯著惡化，中期而言對整體信用債市維持正面看法。短期將觀察美國大選結果是否可能進一步拖延經濟現況仍需要的財政支持方案推出，以及疫情對歐美服務業景氣的影響；若評估不確定性降低，本基金操作上將回補風險型債券基金，減持防禦型資產，並降低現金部位比重因應。