台新中証消費服務領先指數基金五月份經理人報告

兩會的召開表明中國疫情得到較好的控制， 5月經濟活動逐步向正常水準靠攏， 前期暫緩的生產和消費有望在三季度得到回補； 另一方面，政府工作報告雖然沒提今年GDP目標， 但積極財政政策力度很大。 今年赤字率擬按3.6%以上安排， 赤字規模比去年增加1萬億， 此外，今年還將發行1萬億元抗疫特別國債以及3.75萬億地方政府專項債(較去年增加1.6萬億)， 因此整體廣義赤字較去年增加3.6萬億。
兩會開完後政策將逐步落地， 經濟數據也將回升， 特別是內需部分， 4月中共中央政治局會議已經明確政策將繼續加碼內需。 另一方面，歐美各國5月開始逐步復工， 疫情也逐步可控， 預計三季度歐美的疫情和經濟會較二季度明顯改善， 支撐中國Q3的外需。 A股處於築底期可逐步佈局，建議逢低買進消費服務龍頭股票。