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台新ESG環保愛地球成長基金八月份經理人報告


2022/9/30 上午 11:19:00 作者:蘇聖峰
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8月股市先上後下,市場氛圍的轉變來自於對利率路徑的預期,因聯準會釋出更堅強決心打擊通膨,債券殖利率再次攀升,進而打壓風險性資產走勢。此外歐洲能源危機、中國防疫政策、烏俄戰事等干擾供應鏈生產端或需求面等負面因素仍延續,短期市場缺乏支撐信心的訊息。在經濟未立即陷入衰退、以及今年修正幅度仍大的情形下,股市再破低點或進一步大幅下挫的風險有限。

7月至8月上旬表現較佳的中小型成長股在修正期間回檔壓力雖大,但仍因個股基本面有所差異。區域來看,歐洲經濟風險稍大,操作上將透過選股取得較佳風險報酬比。在氣候變遷法案通過後,政策對於永續與ESG題材終於有正面推力;受天然氣短缺影響,替代能源表現仍不俗,太陽能相關因獲利結構較佳而優於其他;電網與能源效率企業亦受矚目。

此外循環經濟中的回收與汙染相關類股表現穩健,若多數次產業下行風險偏高,此主題將凸顯其獲利持續性與抗跌股性。


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