台新2000高科技基金十一月份經理人報告
2023/12/20 下午 02:45:00 作者:沈建宏
11月台股如預期轉強,主因1)經濟數據顯示通膨逐漸降溫,就業逐漸疲軟,市場樂觀預期2Q24FED將降息;2)美國10年債殖利率快速滑落,美元指數也下滑,有利熱錢流入亞股;3)拜習會面,釋出關係和緩方向;4)產業基本面上,AI趨勢持續,智慧手機與PC/記憶體等景氣谷底回溫,因此11月台股扭轉9~10月的疲弱,大漲1432.58點,漲幅達8.95%,OTC更是大漲10.54%。目前關注的變數:(1)中國政策持續出台,無論降息/鬆綁限制/刺激政策等各種方式,是否真能刺激中國股市與經濟回溫;(2)FED何時正式終止升息循環;(3)美國10年債殖利率與美元指數是否持續維持弱勢。展望2023年12月台股,因為(1)歷史經驗第四季到隔年第一季台股指數表現優於第三季機率高;(2)除AI趨勢外,各子產業景氣谷底回溫跡象逐漸擴散,包括PC/手機/記憶體;3)紡織/輪胎等消費類股需求不錯;4)新題材包括低軌衛星,電動車等供應鏈業績也將逐漸發酵,因此雖然11月大漲之後,12月或許有獲利回吐賣壓,但在2024年優於2023年的景氣前提下,對股市正向以對,預期個股表現將優於大盤表現。看好:1)AI相關成長受惠股;2)智慧手機新機鋪貨受惠股;3)谷底回升的記憶體供應鏈;4)低軌道衛星供應鏈;5)光通訊產業;6)重電產業;7)IC設計族群等。