台新智慧生活基金三月份經理人報告

針對過去金融體系的崩解與衰退危機， Fed與全球央行皆積極回應， 美國四輪大規模紓困與各國連續降息及財政政策旨在全方位拯救債市、 流動性、中小企業與就業市場並盡力維繫目前金融體系的功能， 我們認為投資人對所持資產的信心將逐漸回復， 進而降低市場波動與貨幣市場緊張。 股市目前位階雖反應了經濟利空，唯許多企業仍無法給出全年展望，緊接而來的財報季相對關鍵。
由於對整體市場看法中性保守， 且股市已脫離超跌區反彈， 因此維持持股水位在90%以下， 類股調整上增加半導體比重， 雖然上半年手機、汽車與消費性電子產品的銷售低迷， 但下半年將陸續改善， 居家辦公等遠距經濟也帶動雲、 資料中心、 5G通訊等強勁需求，我們認為今年半導體產業營收可能為衰退-5~-10%， 但明年會回復到+20~+25%， 長線趨勢並沒有改變。