華南永昌全球多重資產基金四月份經理評論

美國就業及消費強勁，為經濟添加柴火，加上聯準會表明短期內貨幣政策並不會有任何改變，市場對於先期待降息的預期出現修正，有機會推升殖利率，惟中美貿易衝突再次升溫、全球成長仍有減緩跡象，配合美歐央行維持鴿派政策，壓縮上漲空間，預期 10 年期美債將維持區間波動。聯準會放慢縮表速度，供給面有限及企業進行資產負債表管理，將支撐高收益債基本面，儘管大漲之後限縮了未來的上檔空間，但在資金寬鬆的低率環境，高債息還是會是未來收益的主要來源。因此本基金除配置高收益債券以獲取較高息收外，仍將以投資等級債為核心配置，以降低投組波動度。

考量美國景氣循環進入末升段，輔以市場等待潛在貿易協議具體細節及評估經濟和企業基本面之際，可能增添市場波動，本基金在選股上，則以具備內需導向、景氣防禦及高股利特性的公用事業類股為主。