台新中國通基金五月份經理人報告

進入6月後市場將關注以下幾點：1)聯準會開始向市場釋出欲討論縮減購債(Taper)的風向球，故近期就業、通膨等相關的總經數據將是市場判斷聯準會何時會加快討論Taper的依據。2.)聯準會可能縮減購債的影響會反映在10年期美債殖利率的變化上，故該殖利率的變化亦會牽動市場敏感的神經。3)受印度疫情、歐美逐漸解封的影響，近期手機、TV等終端電子產品需求出現雜音，部分外資甚至調降相關供應鏈的投資評等，其他電子終端產品的供需的變化也是市場關心的焦點。4)為抑制4~5月飆漲的鋼品價格，中國出手打壓黑色期貨，使得鐵礦砂等黑色金屬近期報價出現回檔，但此終究為短期現象或供需逆轉將影響原物料相關族群的股價。整體來看，5月初~中旬台股下跌2,200餘點已大致反映本土疫情的利空，5月中旬後台股的反彈亦收復大多失土。就國際股市去年的經驗顯示，疫情對股市的影響終究為短期因素，中長期仍是反應基本面的方向。以台股企業獲利尚處於上修循環、歐美經濟逐步走出疫情的陰霾來看，中長期台股趨勢仍是多頭市場。選股方面，半導體、網通、光電等族群持續看好，另外利基型傳產股、原物料股等仍有表現空間。