台新中証消費服務領先指數基金九月份經理人報告

 Ａ股市場短期走勢受到房企債務風波的情緒擾動，中期趨勢取決於基本面。雖然近期經濟數據普遍較差，但中國穩增長政策逐漸推進中。首先，我們認為財政與貨幣政策將延續730政治局會議寬鬆基調，貨幣政策方面，7月15日中國人民央行已經全面降准，考慮到今年10-12月有2.45萬億MLF集中到期，未來央行有望再次降准以置換MLF。

財政政策部分，發改委也表示要進一步提升財政政策效能，加快全年3.65萬億元地方政府專項債券發行和使用進度，第二，鄉村和服務消費加碼促消費，商務部指出推動鄉村消費釋放潛力。抓住中秋、國慶等消費旺季，釋放消費潛力。

中國政策繼續偏向寬鬆，有望對沖經濟下行的壓力，支撐微觀企業盈利繼續上行。建議逢低佈局受益於中國經濟轉型的消費龍頭股。