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台新中國通基金二月份經理人報告


2022/3/21 下午 04:00:00 作者:魏永祥
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時序進入3月後市場關注焦點在:1)烏俄戰事的時間是否拉長?開戰以來俄軍並未如原預期勢如破竹,但戰事拉長恐不利俄方,是否會加速雙方和談順利。2)歐美對俄羅斯的制裁是否加大?目前歐美尚未對俄羅斯能源制裁,若一旦制裁恐推高能源價格,加劇通膨危機。3)聯準會3/16即將召開會議,因烏俄戰事的變數,市場預期屆時升息一碼機率偏高,但若能源價格持續走高,5月初會議是否升級2碼以上的機率又提高。4)因俄羅斯為部分金屬、化學品生產大國,若俄羅斯亦反制歐美,對全球供應鏈是否造成影響。

整體來說,烏俄戰事仍為影響3月全球股市與台股的重要變數,若雙方能藉由談判達成停火協議,加上市場預期聯準會3月不致於採取激進的升息步調,則3月全球股市、台股有望出現波段反彈。反之,戰事拖長或國際對俄羅斯制裁擴大,全球股市與台股仍有回測壓力,故3月台股震盪幅度將加大。操作方向除續抱長期產業趨勢成長的族群外,將減碼漲多、高評價等個股,加碼方向則以股價位置相對低、中低評價個股等族群為主。選股方面,半導體、電子零組件、網通、光電等族群持續看好,另外利基型傳產股、貨櫃、航空股、解封受惠股等亦為選股重心。


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