第一金亞洲新興市場基金五月份經理人評論

回顧5月股市表現，亞洲新興市場漲跌互見。印度維持修正後的反彈，全月上漲1.3%。馬來西亞大選結束後展開補漲，上漲3.0%，新加坡維持高檔震盪，全月下跌1.7%。印尼、菲律賓股市小漲小跌，分別為上漲0.7%和下跌0.7%。泰國漲多拉回後下跌2.2%。主要國家的經濟數據方面則是好壞參半，印度5月HSBC PMI下降至50.6、新加坡PMI則由前月的50.3上升至51.1，印尼消費者信心指數雖然略降，但還是維持高檔在113.7。

今年以來的強勁漲勢在5月終於遇到了投資人最擔憂的狀況，FED主席柏南克開口表示可能會調整每月購買的債券金額，此話一出，打亂了所有市場，股債齊跌，新興市場資金退潮，恐慌指數高升。但細想，美國目前的失業率高達7.5%，離健康的失業率5.5%以及聯儲表示的6.5%水平皆有好一段距離，加上目前極低的通膨情況，談縮手，可能言之過早，論調整，微幅縮小的調整可能會有，但整體而言貨幣環境仍將十分寬鬆，況且歐洲日本方面才開始加大力度寬鬆沒多久。預料股市短期在信心衝擊以及今年以來股市漲多下，拉回修正整理是必然，新興市場方面的印度和東協在資金退潮的影響下拉回幅度可能較大，不過預期在此風波過後，逐漸改善的總經數據會漸漸讓資金再度回到股市，推升印度和東協市場，亞洲新興國家的經濟發展仍會有亮眼表現。全球經濟的弱復甦和熱錢湧向此區的趨勢仍未改變。

第一金亞洲新興市場基金目前持股為92.6％。以基本面來看，印度和東協國家景氣仍穩定成長，預料印度在經濟成長觸底後將會展開反彈，東協國家高成長趨勢仍然穩健，市場仍屬中長期多頭走勢。投資策略方面，持續聚焦在消費、基礎建設和金融股的佈局。