富邦大中華成長基金12上月份經理人評論

12月全球股市終於在各國央行與政府的政策刺激下出現止穩的跡象，12月美國S&P大漲10.7%，S&P歐洲指數上漲約2.3%，亞股中部份外資開始小幅回流，僅香港小漲2%，其他國家普遍出現上漲，日本上漲5.5%、韓國上漲6.2%、新加坡上漲4.2%、台灣則上漲4.5%。而首波反彈的資金流向2008年跌幅最重的原物料與能源相關族群，但各國數千億美元的經濟振興方案的實質受惠族群將是明年的關注重點，其中又以政府支出影響最大的基礎建設相關受會將最明顯，雖然隨著經濟指標的持續惡化，短期大幅震盪仍難以避免，債券市場的資金何時流出將是觀察重點，體質健全的績優企業也將是投資人重回市場的主要受惠族群。

市場資金在金融風暴擴大的情形下退出市場或轉向防禦型類股，目前本基金已在反彈的過程中，降低循環性產業的個股與高風險新興國家的配置，對韓國僅維持小幅區間操作，而將持股重心放在美國，而主要持股族群將轉換到各國資產負債與現金流量健全的大型企業上。