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統一強漢基金十月份市場回顧與操作策略


2022/11/15 下午 05:19:00 作者:林鴻益
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儘管通膨數據仍處高位, FED堅決抗擊通脹,但考量到升息政策效果滯後的時 間差, FED內部開始出現放緩升息,以觀察經濟變化的論調,雖然不能視為政策轉向,但升息碼數減少是大概率事件,美元匯率獨強的力道也會減弱。

科技股部份,已有半導體業者認為庫存調整獲得初步成果, 22Q4中下游消費性 電子業者、 23Q1上游晶圓代工與矽晶圓業者將陸續完成去庫存。而需求最好的高速運算(HPC)景氣度依舊強勁、車用領域庫存修正不明顯。

俄烏衝突仍是原物料價格波動的最大變數,歐洲面臨數十年未見的大型能源危 機,全球石油化工產品的供需情況第四季變數很大,最大的受惠者應該是美國石化業者與中國化工廠商。

10月中國A股出現一波大幅修正,原因包括美國晶片禁令升級、中共二十大換屆 等因素引發外資恐慌拋售。 A股拐點在於清零政策轉向,大方向確定但無法判斷時間落點。目前上證指數已跌回4月份的底部,只要市場意識到政策轉向,將是拉 動中國經濟與A股階段性快速上漲的實質利多。

持續看好碳中和發展,以二次電力革命為核心,新能源發展將成為顯學,除了電 動汽車、風電、太陽能、燃料電池等細分產業外,國家級別電力系統改造也是刻不容緩,包括新增儲能裝置與電網升級,以支撐國家能源體系的健全發展,這些 都會是基金布局側重方向。另外,因應近幾年減碳行動加上突發的俄烏衝突導致歐洲成品油供應不足,基金也布局了能源行業當中具發展利基公司。

主要持股涵蓋電子紙材料、 IC設計服務、鋰電池及其材料、化工、高速運算晶片、 儲能逆變器、電子零組件、雲安全、電動車、化肥、成品油運輸等。


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