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市場情緒持續偏多,流入股票型ETF金額激增


2019/12/23 下午 03:50:00 提供機構:富蘭克林投顧
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彭博資訊ETF統計:整體股票型ETF流入金額較前週大增2倍多

市場樂觀期待美中雙方於1月份簽署第一階段貿易協議,加以美中經濟數據優於預期,市場情緒持續偏多,整體股票型ETF流入金額較前週大增2倍多,依據彭博資訊統計,截至2019/12/20過去一週ETF基金淨流量顯示,整體股票型ETF由前週的資金淨流入165.3億美元大增至582.4億美元,其中以美國股票型ETF獲資金淨流入301.4億美元最多,全球股票型ETF獲資金淨流入109.8億美元次之,而新興市場股票型ETF獲資金淨流入51.8億美元,新興國家則以中國股票型ETF最為吸金。(附表一)

富蘭克林證券投顧分析,未來一週適逢耶誕節假期,消息及交投較為清淡,預期市場將延續樂觀情緒,而展望2020年第一季,受惠於2019年全球各國寬鬆財政與貨幣政策陸續發酵,加以美中貿易衝突對經濟影響程度減弱,全球經濟將緩步回升,風險性資產漲勢可期,元月行情將聚焦美中第一階段貿易協議簽署時間與細節、企業財報及中國政策動向,建議投資人可依照個人風險屬性增持跟景氣正向連動的信用債或股票資產,惟考量美中長期結構性問題難解、國際地緣政治紛擾等消息面紛擾,資產組合中仍應保有高評等債、日圓、公用事業及黃金產業型基金,防範潛在波動。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人愛德華.波克指出,受惠於美國消費支出及就業市場狀況良好,美國經濟在工業國家中展現韌性,我們預期2020年美國經濟陷入衰退的風險不高,須留意的議題包含選舉年的政策議題與潛在消費端風險;而部分新興市場則具潛在亮點,包含越南、台灣、南韓及墨西哥等,現階段佈局採取更為謹慎並強調精選標的的策略,戰術上略為調降風險性資產比重,但並不悲觀。

附表一:主要股票型ETF資金流向統計(單位:百萬美元)

基金類別/日期 12/13-12/20 今年以來 基金類別/日期 12/13-12/20 今年以來
整體股票型 58,245 307,470 新興市場 5,187 19,254
美國 30,148 168,181 中國 2,668 -7,364
全球* 10,987 71,707 亞太* 151 -3,272
歐洲* 445 -7,385 拉丁美洲 -49 131
日本 1,160 29,790 東歐 -4 -82

資料來源: 彭博資訊,截至2019/12/20,統計彭博資訊可查詢之所有ETF資金流量,共6205檔股票型ETF,彭博更新時間為12/22 6am(紐約時間)。*全球:國際+全球股票型ETF,歐洲:歐元區+歐盟+歐洲不含英國+歐洲地區ETF,亞太:亞太+亞太(不含日本)ETF。

過去一週債券型ETF獲資金淨流入84.9億美元:以地區來觀察,美國債券型ETF流入金額62.4億美元最多,新興市場債券型ETF流入金額7.3億美元居次,然新興當地貨幣ETF遭資金淨流出3.9億美元、係少數資金流出的債券類型基金;若以投資信評類別觀察,投資等級債ETF流入金額48.4億美元最多,高收益債券ETF則為資金淨流入18.6億美元。(附表二)

富蘭克林坦伯頓精選收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人桑娜.德賽指出,貿易戰目前為止對美國經濟的負面影響有限,展望未來,我們認為貿易緊張風險較低,美國國內政治不確定性似乎更重要,隨著選舉日的到來,2020年美國總統候選人們的政策和法規面的極度分歧可能引發市場反應過度,尤其是在政策敏感的產業,像是醫療保健、能源、部分科技和大數據產業;一旦市場波動加劇將創造新的投資機會,我們也將順勢靈活調整配置。

附表二:主要債券型ETF資金流向統計(單位:百萬美元)

基金類別/日期 12/13-12/20 今年以來 基金類別/日期 12/13-12/20 今年以來
整體固定收益型 8,491 267,624 新興市場 735 9,775
美國 6,246 159,822 新興市場當地貨幣 -397 4,718
全球 593 37,184 高收益債** 1,864 27,045
歐洲* 455 21,452 投資等級債** 4,849 168,515

資料來源:彭博資訊,截至2019/12/20,統計彭博資訊可查詢之所有ETF資金流量,共1970檔固定收益型ETF,彭博更新時間為12/22 6am(紐約時間)。*歐洲包含歐元區、歐洲地區與歐盟,**採資產類別分類,其他採地區分類。

亞洲股市外資動向與陸股北上/南下資金

美中達成第一階段貿易協議、美國財長表示協議將於明年初簽署,加以中國經濟數據優於預期,帶動新興亞股收紅;過去一週外資於亞股市場買賣超互見,其中以韓股獲買超9.6億美元最多。過去一週陸股通北上資金變化不大、港股通南下資金則大幅增加。(附表三、四)

富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金經理人伽坦•賽加爾指出,展望2020年新興市場成長動能可望加速,在財政、經濟與貨幣政策面持續改善,我們預期2020年新興市場企業獲利回升,特別是一些科技產業,此外,中國將會是5G產業發展的先驅,預期在2025年之前5G用戶數將達到6億的規模,而人工智慧、機器人產業等也將推動中國新經濟產業的發展,在新經濟產業的發展與帶動下,我們看到許多令人期待的投資機會。

附表三:主要新興亞洲國家外資買賣超統計(單位:百萬美元)

國家 過去一周 12月份 2019 國家 過去一周 12月份 2019
南韓 961.02 993.40 1,643.13 菲律賓 -116.46 -135.79 -203.89
台灣 223.06 1,749.30 9,020.86 印尼 421.31 473.21 3,367.35
泰國 -209.90 -737.07 -1,422.26 印度 671.86 594.93 13,967.32
越南 -8.49 -52.89 179.51 馬來西亞 -15.00 -303.20 -2,693.50

資料來源:彭博資訊,2019/12/20。

附表四:北上/南下資金-滬深港通統計(單位:百萬人民幣)

  12/02-12/06 12/09-12/13 12/16-12/20 今年以來
陸股通北上資金淨額 20,551 20,506 21,241 341,049
港股通南下資金淨額 9,801 7,436 13,106 215,327

資料來源:彭博資訊,2019/12/20。

 

 

【以下為投資警語】

新興市場基金警語:本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外,與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險,而因市值及制度性因素,流動性風險也相對較高,新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。高收益債券基金警語:由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等,且對利率變動的敏感度甚高,故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降,或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人,投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重,投資人應審慎評估。

本基金之主要投資風險除包含一般固定收益產品之利率風險、流動風險、匯率風險、信用或違約風險外,由於本基金有投資部份的新興國家債券,而新興國家的債信等級普遍較已開發國家為低,所以承受的信用風險也相對較高,尤其當新興國家經濟基本面與政治狀況變動時,均可能影響其償債能力與債券信用品質。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。

基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份,可能導致原始投資金額減損。由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站,投資人可至本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。本基金進行配息前未先扣除行政管理相關費用。

本公司所提供之資訊,僅供接收人之參考用途。本公司當盡力提供正確之資訊,所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來源,但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保,如有錯漏或疏忽,本公司或關係企業與其任何董事或受僱人,並不負任何法律責任。任何人因信賴此等資料而做出或改變投資決策,須自行承擔結果。本境外基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書。【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知中,投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載,或逕向本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。


•相關基金:富蘭克林坦伯頓全球投資系列亞洲小型企業基金美元A(acc)富蘭克林坦伯頓全球投資系列亞洲小型企業基金美元A(Ydis)富蘭克林坦伯頓全球投資系列亞洲小型企業基金美元B(acc)富蘭克林坦伯頓全球投資系列亞洲小型企業基金美元F(acc)富蘭克林坦伯頓全球投資系列亞洲小型企業基金歐元A(acc)富蘭克林坦伯頓全球投資系列精選收益基金美元A(acc)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)富蘭克林坦伯頓全球投資系列精選收益基金美元A(Mdis)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)富蘭克林坦伯頓全球投資系列精選收益基金美元B(Mdis)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)富蘭克林坦伯頓全球投資系列精選收益基金美元F(Mdis)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)富蘭克林坦伯頓全球投資系列精選收益基金歐元A(Mdis)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)富蘭克林坦伯頓全球投資系列精選收益基金澳幣避險A(Mdis)-H1(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)富蘭克林坦伯頓全球投資系列穩定月收益基金南非幣避險A(Mdis)-H1(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)富蘭克林坦伯頓全球投資系列穩定月收益基金美元A(acc)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)富蘭克林坦伯頓全球投資系列穩定月收益基金美元A(Mdis)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)富蘭克林坦伯頓全球投資系列穩定月收益基金美元B(Mdis)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)富蘭克林坦伯頓全球投資系列穩定月收益基金美元F(Mdis)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)富蘭克林坦伯頓全球投資系列穩定月收益基金澳幣避險A(Mdis)-H1(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)

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