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市場遇亂流 高品質類股為投資組合添韌性


2021/1/29 下午 04:42:00 提供機構:聯博投信
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(台北訊,2020129)美國股市本週出現波動,27日美國四大指數單日跌幅逾2%,並於28日拉回收紅;債市方面表現則相對平穩。聯博投信表示,此波市場修正受到美國聯準會日前對於經濟放緩談話,加上拜登近期言論顯示財政刺激規模可能不如市場預期,因此股市短線波動。但美國基本面依舊穩健,整體經濟持續復甦,在企業盈餘、政策加持與新冠肺炎疫苗普及化的正向因素下,美國股債資產長線仍可望有所表現。

美國基本面持穩 企業獲利仍持續復甦

市場短期雖遇波動,但美國企業受惠於經濟重啟,盈餘持續復甦,整體基本面仍穩健。目前美國企業正值第四季財報公布期,截至127日在134家已公佈財報的標普500成分股中,營收與每股盈餘優於預期的比重分別逾74%80%,相較上年同期分別有3.44%8.42%正成長幅度,顯示企業營收與獲利表現仍如預期復甦。聯博預期今年美國企業獲利可望恢復正增長。

兩大後盾 支撐美國後市表現

聯博認為溫和的「藍色浪潮」結果將可望推出更大規模的財政刺激政策支持,並抑制極端稅收與法規的改變;加上寬鬆貨幣政策持續,聯準會在可見的未來仍將維持高度寬鬆的政策,預期充沛資金將為股債風險性資產帶來支持。另一方面,隨著新冠肺炎疫苗接種更趨普及,醫療治癒能力提高,將可望降低疫情帶來的尾端風險。

聯博觀察,在市場修正期間,高品質成長型類股可望展現韌性,相較於小型股與價值型類股較有機會參與股市上漲機會,並在股市下跌時提供較佳的防禦能力。因此,現階段股市評價出現顯著分化之際,聯博建議布局高品質成長型類股,慎選資產負債表品質穩定、獲利能力強勁與營運態勢良好的投資機會。其中,科技、醫療與消費等三大領域較不受景氣循環週期影響,投資人可留意電商、線上廣告、尖端醫療、數位支付等成長型題材的中長期投資機會。

儘管短線市場或因漲多拉回有所波動,但經濟基本面復甦,預估市場整理後仍將回歸應有的表現。因此投資人應聚焦基本面分析,精選評價合理、獲利能力強健的高品質成長型投資標的,以掌握美國長線的成長潛能。對欲進一步降低波動的投資人,亦可透過股債多元佈局策略分散風險,並掌握美國市場長期的投資機會。

 

 

 

【以下為投資警語】

本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。

本文件反映聯博於編製日之觀點,其資料則來自於聯博認為可靠之來源。聯博對資料之正確性不為任何陳述或保證,亦不保證資料提及之任何估計、預測或意見將會實現。投資人不應以此作為投資決策依據或投資建議。本文件資料僅供說明參考之用。ABITL21-0129-02