台新中國通基金二月份經理人報告

2月台股受惠農曆春節期間國際股市大漲的補漲效應，集中市場+1.56%，外資持續大買256億元，OTC指數則在內資全面搶進之下，大漲5.69%，漲幅驚人。

時序進入3月後市場關注以下幾點：1)通膨、就業等相關總經數據變化如何? 此將直接影響3/22~23 FOMC會議聯準會升息動向，惟目前市場仍傾向預期升息一碼。2)中國兩會結束後是否有刺激經濟的相關政策出台，特別是為了過去3年嚴格清零政策對經濟負面影響的補救政策。3)烏俄戰爭開打已超過一年，美俄中歐等大國角力的變化將影響地緣政治的風險是否再提升。

4)全球科技業庫存調整持續，3~4月電子業對2Q23訂單的展望如何，攸關庫存調整是否如市場預期般可在1H23結束。

整體來說，即使目前產業基本面尚未明顯轉佳，但在資金行情挹注之下，股價對利多反應明顯高於利空，顯示台股中級反彈尚未結束，除非國際股市出現連續重挫，以目前台股價量結構來看，挑戰萬六以上機率仍高，預期3月以類股輪動表現為主。