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AI新科技勝出,Edge/雲端類具吸引力


2023/11/16 上午 10:14:00 提供機構:富蘭克林華美投信
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2023年6月科技股見到高點,儘管第三季科技類股拉回整理,但隨著近期公布第三季財報,經過統計幾乎有九成股票優於原先財測預期,AI新科技類股表現突出,帶動相關股價反彈。富蘭克林華美投信認為,財報優於預期,升息即將告終,加上景氣可望軟著陸,包括:AI晶片、伺服器、高速運算、雲端網通與電動車等表現亮眼,建議持續布局AI新科技主題相關基金,以掌握成長趨勢及獲利的機會。

根據Factset資料統計,S&P500第二季EPS約年衰退4.1%,預估第三季是年減0.1%,第四季回到正成長8.3%,2024年獲利預估成長12.2%,獲利成長性逐步改善,有利於股市表現。加上升息尾聲,若美債殖利率不再持續攀升,對於科技成長股也可獲資金挹注。

針對目前總經面,富蘭克林華美AI新科技基金經理人楊金峰表示,隨經濟數據趨緩下,美債殖利率下跌、美國就業成長放緩,失業率攀升。故FOMC決定將基準利率區間維持在5.25%至5.5%區間,升息壓力可望減輕,聯準會最多就12月再升息一碼,再升空間有限。

楊金峰分析,由於全球半導體製造資本支出將在2024年復甦;其中針對2023年Q2財報,微軟、Meta、Google、Amazon對2024年Capex偏正面,尤其在Infrastructure與AIServer的投資,此外AI同步帶動記憶體及資料儲存需求,預期將帶來高成長。

富蘭克林華美新世界股票基金經理人郭修伸認為,由雲端AI運用未來將會擴展至EDGE端AI運用,例如汽車、手機、PC內建AI晶片,這類的AI半導體將快速成長,根據大摩(MorganStanley)報告顯示,預估2023年至2027年之間,Edge端相關AI半導體的年複合成長率為32%,成長非常快速。

觀察庫存去化後,郭修伸表示,消費性電子類產品例如:TV、PC、NB訂單在上半年開始有回補庫存訂單,而手機銷售下半年則有轉佳趨勢;另外,在伺服器(Server)部分庫存去化仍需時間,加上AI伺服器預算排擠,因此回溫時間可能拖延至明年第一季,將持續觀察企業今年第四季財報公布展望作進一步調整。

科技股回神領漲,富蘭克林華美投信建議,時序進入第四季中,投資人不妨可先尋找具投資價值之「AI新概念」基金(AI新科技與新世界股票基金),並採雙引擎主軸搭配「非投資等級債及投資等級債」為核心部位,搶先佈局2024年第一季、除逢低加碼外或以定期定額的方式,持續扣款累積單位數,以掌握AI新科技主題的發展趨勢以及升息尾聲固定收益投資的機會,以期穩健自身的資產配置組合。

 

資料來源:左圖SIA, WSTS estimates, 2023/11;右圖: Morgan Stanley摩根史坦利,2023/07/03,富蘭克林華美投信整理。

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