第一金全球永續影響力投資多重資產基金二月份經理人評論

美近期softdata包含密大消費者信心、預期通膨和消費支出等偏弱，亞特蘭大聯準會預估美Q1GDP將受到淨出口和個人消費拖累萎縮至負成長，Deepseek效應對ＡＩ訓練成本和時間下降和應用普及化，衝擊科技和半導體類股重挫，月內川普對於中國、美加兩國課徵關稅時程和落點日期正是明朗，市場對於未來經濟前景和停滯性通膨隱憂再起，投資人風險趨避氛圍增溫，股票為首的風險性資產跌多漲少，道瓊、那斯達克、德國指數跌幅約1%~-3.01%，月內10年、2年美公債殖利率下滑32bps、21bps收4.21%和3.99%，美元指數下跌1.26%。展望2025，預期川普新政對主要貿易國家關稅徵收增添通膨和經濟前景不確定性，回調降息預期和幅度，殖利率或受此影響區間震盪幅度放大，股市或受地緣政治風險和個別題材各自表現，月底股票債券配置比重約44:51。