富蘭克林華美積極回報債券組合基金一月投資展望

債市展望， 全球經濟維持擴張趨勢不變， 且多數國家通膨率皆位於央行目標區間或低於目標 ， 故認為短中期流動性沒有太大變化， 不過預 期進入今年第四季， 全球主要國家政策趨緊的 風險逐漸增加， 並將推升利率走揚； 信用債部分， 高收益債券基本面仍佳， 減稅政策有利企 業獲利， 且預期違約率下滑將有助利差維持於 近期偏低水準， 惟股市修正恐引發評價下修； 新興市場債持續具備高殖利率優勢且資金面力 道仍強， 今年將特別留意個別國家政策、 通膨走勢及大選議題。

操作策略上， 今年來已將防禦型部位出清； 整體操作將持續偏向持有存續期間短的債券子基金為主， 以因應近期市場波動加劇， 不過短線上若美國十年期公債殖利率朝3%水準邁進， 將擇機戰略性佈局存續期間較長之債券子基金。