台新中國精選中小基金九月份經理人報告
2023/10/19 上午 10:39:00 作者:游欣穎
9月中國製造業PMI較8月提升0.5個百分點至50.2%,為連續第四個月上行,並重回擴張區間。另外,8月份企業利潤增速也從7月的-6.6%回升至17.6%,整體製造業呈現回暖跡象,隨著企業利潤逐步改善,後續整體經濟有從去庫存階段走向補庫存。而從基本面來看,中國穩經濟決心慢慢顯現,除了地產政策持續優化下,匯率政策效果以逐步顯現,人民幣匯率準趨穩定,且各項政策持續加碼,有助於外資對中國經濟預期的修復。我們觀察的重要指標為Q3企業盈利改善幅度與地產銷售數據是否好轉,如果均呈現明顯復甦,就是A股重要的邊際改善動力。伴隨政策紅利釋放以及經濟數據逐步改善,A股仍有向上回升空間,且目前實屬底部區域,下跌空間也已有限,建議可逢低布局。關注重點為:(1)政策受惠族群,包括週期與消費。(2)科技創新應用,包括AI與機器人。