台新中國通基金五月份經理人報告

進入6月後市場將關注以下幾點： 1)歐美國家陸續解封後， 是否有二度疫情出現。 2)隨著陸續解封， 20H1拉貨積極的筆電、server等產品線於20H2是否出現庫存調整，因台灣為上述產品線的代工大國，此是否影響台灣科技業20H2的營運表現。 3)美國商務部5/15再度對華為擴大實施禁令， 預計9/15上路， 屆時華為供應鏈的營運表現是否受到重大影響。
 4) 隨時序接近11月美國總統大選， 美國總統川普藉由”打中”拉抬自身選情的策略恐將日益明顯， 加上中方強行推出港版國安法等，均將提高地緣政治的風險。 故接下來幾個月， 美方對中國的制裁， 抑或中方的反制措施是否升級等均是後續影響國際股市的風險之一。
整體來看， 經過4~5月的反彈後， 不少個股股價已回升至疫情前的位置， 故3月系統風險修正後的反彈行情大致已結束，接下來產業或個股基本面才是主導台股行情的重要關鍵。 因預期台股企業獲利在20Q2~Q3衰退幅度逐季收斂，甚至在20Q4恢復正成長，故台股後續行情不看淡。
但因今年受疫情影響， 繳稅期延長至6月底， 故需留意6月大股東賣股繳稅的賣壓。 預估6月台股指數仍為區間整理格局，個股或次產業的表現將優於指數表現。 選股方面， 5G相關、 半導體、 光學等族群持續看好，另外跌深的優質中小型股、高殖利率股等亦為選股方向。