惠理康和美元平衡收益基金九月份經理人市場評論
2014/10/23 下午 04:27:00 作者：劉佳雨
9月中旬以來，全球股市一一陸續出現修正，資金先從歐洲、新興國等股市獲利了結，啟動資金回流美元，儘管回流資金一度推出美股創新高，惟擔憂美元走強不利美國企業獲利，國際貨幣基金（IMF）持續下修全球經濟成長預測，加上伊波拉疫情有擴大跡象，空方勢力抬頭。
亞股部分，中國經濟數據雖相對疲弱，但中國人民銀行可運用政策工具仍很多，加上滬港通的啟動，現階段可以先透過ETF和港股提高陸股的布局；韓國央行近日再降息，刺激經濟景氣，韓股後市也可以期待。
儘管近期美國或中國，甚至歐元區，陸續公布經濟數據都不如預期，但若與去年同期比較，美國就業市場逐漸轉佳，非農就業人口數字增加，9月的ISM數據亦優於去年同期。儘管美國薪資成長率僅略微成長，然則油價大幅回檔，美國汽油銷耗量大，影響交通消費支出降低，美國消費者的其他生活消費開支將更充裕，均有助美國內需消費成長。第四季亦為美國消費採購旺季就業市場溫和成長，有助消費零售成長。追蹤過去20年來美股表現，11月一直美股表現最佳的一個月，今年美國經濟總體數不差，將有助於美股11月反彈。
至於歐股，歐元和歐盟經濟走弱已成定局，如今市場觀察點就在歐洲央行（ECB）的QE拍板定案是否能夠滿足市場的期望，以及歐洲金融機構第四季的授信能否成長，目前歐股宜暫時避開，靜待歐股落底和觀察市場對歐洲QE的反應。