台新美國策略時機非投資等級債券基金八月份經理人報告

2023年8月份股市及美債下跌，美元則有所上漲，道瓊工業指數下跌2.36%、S&P指數下跌1.77%、那斯達克指數下跌2.17%；美元指數上漲1.70%，亞幣指數下跌1.55%，新興貨幣下跌1.93%；非投資等級債市方面，美非投等債券指數上漲0.21%，歐非投等債券指數上漲0.23%，亞洲非投等債券指數下跌3.47%。通膨觸頂，FED激進升息的循環已達末端，儘管經濟可能不會快速發生衰退，但融資成本上升，企業盈餘下滑，表示降評活動增加(如近期Moody’s下調中小銀行信評)，惟企業資產負債表仍相當健，故違約率不會大幅攀升。預估未來一年FA債券金額至300-500億美元的FA債券，潛在FA債券產業分布相當分散。基金操作主要Overweight2年內成為FA的標的，產業如通訊等，再透過信用模型選券。