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德銀遠東DWS台灣旗艦基金十二月份經理人評論月份經理人評論


2020/1/20 上午 09:26:00 作者:蘇聖惟
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台股企業結束連四季獲利衰退局面,自2019年第四季轉為正 成長且至少持續至今年上半年。在上、市櫃企業獲利部分,2019年第四季起企業獲利轉為正成長,正式擺脫自2018年 第四季以來獲利衰退局面,因為基期的關係,預估上一季企業獲利成長可達兩成以上,且2020年上半年皆可維持正成長 局面。根據過去企業與股市漲跌幅成正關連性,故2020年上 半年股市上漲機率大。

在選股方面,被動元件類股在去年7月股價見到高點大幅修 正後,近期股價轉趨強勁,主要是基本面的部分隨著景氣自去年第3季反轉向下後,已進入第六季,隨積層陶瓷電容 (MLCC)價格回穩、消費型產品需求加速回溫、上下游庫存水位陸續恢復正常,供需秩序轉趨健康。此外,根據2013∼ 2014年4G商轉經驗,當時半導體族群表現最佳, 5G概念股當然不可或缺,各國5G建置於2019年陸續興建, 2020年則 是5G手機上市元年,故2020年可留意5G手機零組件相關個 股的表現。


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