台新中國通基金三月份經理人報告
2022/4/19 下午 05:44:00 作者:魏永祥
即使外資賣超擴大至2640億元之下,台股3月仍小漲0.23%,其中內資扮演一定的角色,如投信續買超366億元,官股行庫亦呈現買超。3月外資賣超達2639.6億元(2月賣超1573.4億元),但3月底外資持有台指期淨空單口數降為9216口(2月底淨空單20366口),顯示即使擔憂俄烏戰爭導致系統性風險升高,但避免戰事隨時出現轉圜而導致股市急速反彈,以至於外資亦不敢積極布建避險空單。
時序進入4月後市場關注焦點在:1)烏俄戰事是否持續延長?以目前普丁的戰略改變,加上烏克蘭態度轉為強硬來看,短期內戰事尚難平息,恐將持續影響全球消費者信心。2)若消費者信心持續受到影響,終端需求減少恐引發供應鏈庫存調整,接下來市場恐將下修企業獲利。3)FED鷹聲嘹亮,5~6月連續升息兩碼已為市場共識,加速縮表亦將展開,企業合理評價易遭下修,資金動能亦將受到影響。
整體而言,未來一季市場利空紛沓,預期台股為震盪向下走勢。操作方向除續抱長期產業趨勢成長的族群外,將減碼漲多、高評價等個股。選股方面,半導體、電子零組件、網通、光電等族群持續看好,另外利基型傳產股、解封受惠股等亦為選股重心。