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產業分散布局 投資級美債多元行情不漏接


2019/10/8 下午 01:28:00 提供機構:保德信美債專區
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好債有多熱門?就跟好股一樣炙手可熱,近期 IBM 及製藥大廠必治妥施貴寶新發行的投資級美債超級搶手,獲得投資人踴躍認購,顯示今年投資級美債市場買氣依舊熱絡。投資人透過電信、能源、科技、金融等產業分散布局,將可攻守兼備,既能為投資級美債帶來多元收益機會,又能有效降低產業循環衝擊及投資波動度。

保德信美國投資級企業債券基金(本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人毛宗毅分析2018年全球哪些企業最具有品牌價值?美國富比士 (Forbes) 雜誌榜單顯示,前五名分別為蘋果、谷歌、微軟、臉書、亞馬遜。想要投資此類績優生,除了當股東之外,也可以當債主,因為這些優質公司發行的企業債,皆屬於投資級債券,公司財務穩健、償債能力佳,投資人能夠穩健領取配息,因此,常受到市場資金追捧。

就市場面來看,毛宗毅表示上周五公佈的美國非農就業報告中,9月新增非農就業人數13.6萬,略低於預期,不過失業率從8月的3.7%降至3.5%,創下50年來新低,顯示美國就業溫和成長,消費者支出續成為景氣動能的要角,同時減輕近期經濟數據不佳所引發美國經濟走向衰退的疑慮,通膨尚屬溫和,有助於債券市場發展。

再者,從信評展望來看,國際信評機構穆迪針對企業的信用評級給予展望評價,有「正面」、「穩定」、「負面」等三個級別,毛宗毅表示,穩定展望評級的企業居多數,比例超過85%,在在顯示整體企業信評展望朝向正面發展,有利於美國投資級債之後市表現。

多元產業布局攻守兼備

眾多投資級美債中,毛宗毅尤為看好電信及能源兩大產業,因為需求持續增加,且具有規模經濟特性,用戶每年提供的穩健現金流將可減輕債務壓力,維持一定的獲利能力,有助企業營運穩定。電信產業包括無線通訊、電纜、有線電視等領域,尤其近年來物聯網、雲端、大數據等技術應用普及,帶動產業需求持續成長,有些企業甚至藉由併購活動,創造額外收益。能源產業則可留意中游管線公司,主要是今年油價維持穩健表現,將帶動擴建中游管線及運輸需求,一旦中游管線布建完成,受惠於規模經濟,可支配現金流持續增加,資產負債表健康。

保德信美國投資級企業債券基金(本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)四大投資策略,優化風險與收益,讓你和財富機會越來越靠近。

Value傑出評等

美國企業債籌碼穩,法人長期需求不墜,且美國企業債以投資級企業債為主體。投資級債每日成交額約為高收益債的1.8倍、企業規模平均為高收益債的4倍以上,除了提供更佳的市場流動性,更強化抵禦外部風險的能力!

資料來源:Bloomberg,保德信投信整理,()截至2019/7/31() 截至2019/8/30,美國投資級債、高收益債分別取自彭博巴克萊美國投資級企業債總報酬指數、彭博巴克萊美國高收益企業債總報酬指數。本資料所示之指數係為說明或舉例之目的,並非推薦投資,且未必為保德信投信所管理基金之對比指數。

Income優化收益

混搭投資級、高收益債,彈性配置,抗波動、收益再升級!

資料來源:BloombergLipper、保德信投信整理,1999/12/31-2019/8/30*本基金投資高收益債比重為0-20%,以配置高收益債20%舉例供參考。美國投資級債、高收益債分別取自彭博巴克萊美國投資級企業債總報酬指數、彭博巴克萊美國高收益企業債總報酬指數、美股為S&P500。本資料所示之指數係為說明或舉例之目的,並非推薦投資,且未必為保德信投信所管理基金之對比指數。債券殖利率不代表基金報酬率,亦不代表基金配息率,且目前殖利率不代表未來殖利率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。投資人因不同時間投資(試算),將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證,且投資人無法直接投資該指數。

Variety多元布局

景氣起起落落,想要穩定持盈保泰,多元配置很重要!分散配置10大產業,布局龍頭企業、全面掌握成長契機,投資不漏接。

資料來源:彭博、保德信投信整理,2019/9。指數為彭博巴克萊美國投資級企業債總報酬指數。*註:包含2.5%現金。本資料所示之指數係為說明或舉例之目的,並非推薦投資,且未必為保德信投信所管理基金之對比指數。以上僅為預計投資比例,實際投資比例將根據市場情況而隨時更改。

America美國優先

美國企業獲利成長仍強勁,企業財報優於預期表現亮眼,選擇優質高信評的美國投資級企業債,能提供更佳流動性及強化抗波動能力。

資料來源:Bloomberg,採十年期公債殖利率,歐元區公債即為德國公債資料,保德信投信整理,2019/9/12資料來源:BoAMerrill Lynch 2019/8。本資料所示之指數係為說明或舉例之目的,並非推薦投資,且未必為保德信投信所管理基金之對比指數,債券殖利率不代表基金報酬率,亦不代表基金配息率,且目前殖利率不代表未來殖利率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。

 

 

 

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