富邦全球不動產基金二月份經理人評論

在新任FED主席鮑威爾首次國會聽證前後，美國10年期公債殖利率已在3%門檻前徘徊，他表達較市場預期更偏鷹派的談話，導致今年升息4次的機率大增，同時，美國總統川普對於鋼鋁關稅的強硬立場也同步開啟對經濟前景的疑慮。2月在紛擾的股債環境下，REITs持續無力反彈的狀態。預期必須等利率環境穩定下來，經濟前景得到重新確認，REITs才能重新尋找價值支撐。

展望2018年，利率水準與通膨仍是觀察重點。全球景氣在美國開啟貿易問題的威脅下，仍需一段時間確認景氣的力道能否維持。在貨幣政策上有了美國的偏鷹派態度，歐洲與日本將會更審慎因應2018到2019年的貨幣政策說法。利率短期高點應在目前水準，接下來利率走勢應可趨緩，REITs應會出現一段反彈的機會。目前基金持股側重亞洲市場，除了加碼去年跌深的歐洲與日本外，也會尋找區間操作跌深類股的機會。