台新中國精選中小基金七月份經理人報告

7月製造業PMI指數為51.1%， 較上月上升0.2個百分點， 為中國連續第五個月位於榮枯線之上， 顯示中國基本面持續修復趨勢不變，新訂單指數連續三個月回升至54%， 企業生產經營預期明朗。 展望8月份， A股走勢仍將持續震盪向上， 原先市場擔憂因經濟數據回溫， 中國刺激政策可能收緊，但從7/30政治局會議釋放訊息來看， 預期政策仍著重在六穩、六保， 且海外疫情及中美分歧仍有較大不確定性， 政策仍需要保持寬鬆的基調不變。 另外，十四五規劃制定在即， 預期將圍繞國內大循環主題， 刺激內需及產業升級將為重要核心， 預期相關行業將可望受惠， 包括消費、醫藥及科技。
 雖然中美貿易摩擦及全球疫情反覆可能擾動A股走勢， 但短期調整都是增配的機會， 在流動性充裕、 估值偏低，且中國市場經濟穩定復甦下，A股仍具有全球資金配置的吸引力，建議趁勢佈局。