首頁 經理人報告 報告內文

台新2000高科技基金四月份經理人報告


2023/5/17 下午 10:34:00 作者:沈建宏
字級設定:

4月台股如預期震盪加劇,上旬先反映美國地區銀行的系統性風險逐步解除,以及科技股成為市場資金避風港,推升台股加權指數一路走揚,之後在市場氛圍轉向擔憂經濟衰退,加上台積電法說下修2023年營收展望,因此台股轉趨下跌。4月台股整月下跌288.88點,跌幅1.82%,其中OTC指數單月下跌1.56%仍優於大盤表現。4月底外資持有台指期未平倉淨多單口數回升到12753口(3月底凈多單6369口),顯示4月中下旬的台股跌勢雖又急又猛,但外資對台股仍具信心。類股表現上,最強的是造紙/化工/汽車/水泥/與受惠經濟解封的觀光等,軟體/生技等非典型科技股也成為資金避風港,半導體股則表現最為弱勢。目前關注的變數:(1)在一連串銀行流動性問題後,FED對升息以及縮表態度是否轉變;(2)中國經濟解封後,以及OPEC+無預警減產後,是否帶動原物料報價上漲,進一步影響後續通膨數據的變化?(3)俄烏戰爭的後續情勢變化?芬蘭4月加入NATO是否再度引發俄羅斯做出激烈反擊?(4)台灣與美國重量級科技股財報與法說會展望。展望2023年5月台股,因為(1)總體面:經濟數據與通膨已有降溫跡象,銀行業風險提高也使FED可能調整後續升息與縮表態度,5月有非常高的機率是FED此次升息循環最後一次升息;(2)技術面:在3月美國地區銀行系統性風險,以及4月台積電法說會下修展望等總體與基本面雙重利空測試下,股市表現比預期強勁;(3)基本面:在超過兩季的庫存調整後,2Q23庫存調整趨緩,面板/記憶體需求開始回溫,加上ChatGPT也帶動算力投資跳升,因此2Q23可能是產業基本面的空窗期(較大基本面風險預期可能出現在3Q23),綜上所述我們對5月台股不看淡,但震盪仍會加劇,預期個股表現將優於大盤表現。看好:1)經濟解封受惠股;2)率先調整庫存結束,近期有短急單,評價不高甚至搭配高股息題材的驅動IC/繪圖卡/電源管理IC/高速傳輸IC等族群;3)低軌道衛星供應鏈;4)生技族群;5)ChatGPT帶動的AI相關受益族群;6)再生或替代能源供應鏈;7)景氣即將觸底回升的記憶體族群。

•相關基金:台新2000高科技基金-A不配息台新2000高科技基金-I不配息
•相關連結:沈建宏