華南永昌MSCI全球特選物聯網指數基金四月份經理評論

4月份的重頭戲主要有二，分別是美國FOMC會議與日央行的會議，兩者皆維持利率水準不動，但結果卻截然不同，美國維持利率不動符合市場預期，同時會後聲明也滿足了鷹派與鴿派的想法，文中減弱了對海外市場波動的擔憂，同時也表達了對美國經濟復甦不好不壞的想法；日本央行在市場高度期望推出進一步的寬鬆政策下卻毫無所動，確實一如往常給了市場莫大驚喜，導致股匯市大幅震盪。「寬鬆」政策在2016年似乎已經走到了瓶頸點，歐日實施負利率後不見明顯成效，經濟成長和通膨絲毫不為所動，歐日央行也未打算推出進一步的寬鬆，預料是想以此讓執政領導人了解，寬鬆的貨幣政策須輔以正確的財政政策以及結構性的改革才能有效，以此來解讀市場，在近期修正後，有望在期待財政政策刺激下展開跌多的反彈。

不過仍宜以反彈解讀市場，畢竟今年以來的諸多不確定因素已經開始反轉，油價和人民幣回穩、美元走弱為美企帶來契機，今年以來跌多的股市也已從2月份以來持續回到相對高點，因此FED在6月份的議會中決定不升息的籌碼似乎變少，若6月升息，勢必為市場帶來另一次的整理。目前市場對6月份的升息預期機率僅約10%，充沛資金以及弱勢美元的正面效應有望為股市帶來反彈，因此5月份仍相對樂觀，但隋著時間逼近6月份的FOMC會議，相信投資人將轉趨保守，因此在以物聯網科技股為主的指數走勢上勢必有相當大機會偏向整理，等待FED針對升息和經濟復甦的看法明朗後才有機會展開另一波上漲趨勢。