首頁 經理人報告 報告內文

統一全天候基金九月份操作策略


2021/10/19 下午 05:48:00 作者:林世彬
字級設定:

FED主席鮑爾表示,供應瓶頸延續時間比預期長,通膨壓力未來幾個月仍居高 不下,同時表示可能在11月啟動縮減購債,並在2022年中完成,鮑爾也重申傾向等縮債程序完成後才開始升息。但美國債務上限、通膨與勞動參與率不足 等,皆對短、中線市場與基本面造成隱憂。

產業方面,半導體業部份,受惠蘋果新機出貨旺季,以及包括高通等 6nm/7nm仍有許多訂單挹注,加上28nm製程與8吋產能漲價因素,預期台積電第三季營收可季增1成;Chromebook需求已見修正,NB出貨高峰已過,第 三季出貨難再衝高。伺服器市場因Intel推出新平台,可望終結連續衰退市況,2H成長可期,但零組件長短料是變數。另9月底受中國限電影響,部份訂單能 否延至10月順利生產,亦須觀察。

展望後市,由於歐美減債資金收斂效應,加上全球經濟成長趨緩等因素,預期 台股成交量不易放大,產業高基期後雜音漸多,10月大盤仍將在季線與年線區間整理。後續觀察10月中旬美股財報;且10月為聖誕節前拉貨旺季,產業 業績將維持高檔。但因產業出現分歧,過去百花齊放行情已過,宜關注長線趨勢股,選股以籌碼沉澱且2022年具備成長性個股,較易有異軍突起機會。操 作策略上以選股不選市為主軸。

主要持股相關產業檢討

車電及5G應用擴增,上游晶圓代工產能吃緊,亦帶動IC設計價格調漲,8 吋晶圓產能吃緊問題仍在,價格有望持續調漲。

半導體供應吃緊狀況短期無解,晶圓代工、封測及IC公司將成本轉嫁客 戶,使營收及毛利率提升。部分IC設計廠商ASP(整體平均售價)也因挑單讓毛利率維持高檔水準。

USB4最高每秒可達40GB傳輸速度,是前一代產品的兩倍以上。由於USB 多採用Type-C樣式接口,使USB Hub(集線器)市場需求持續提升,增添相關供應鏈營運動能。


•相關基金:統一全天候基金
•相關連結:林世彬