富邦全球不動產基金十一月份經理人評論

11月新任FED主席的確立，使得美國國債殖利率自2.40%的高點回落，推升了以美國為主的REITs指數上揚。儘管歐洲央行仍表示不會立刻啟動QE退場，日本宣稱仍需延長QE更多時間，但是隨著英國、韓國等國家陸續升息，顯然全球自2012年啟動QE以來的超低利率環境，將逐步消退。對於REITs而言，將是通膨與利率走升的競賽。若利率走升持續，但通膨升溫有限，對於房地產價格的推升將相對有限，對於REITs的價值提升難以產生正面預期。

展望2018年，全球景氣面似乎一片大好，美國持續強勁成長，歐洲回升更加明朗，日本、中國企業持續獲利大幅回升。在景氣推動下，租金水準成長可期。而利率水準，在各國不同調的情況下，匯率影響極大外，高殖利率產品在不同國家估值預期也將不同。初步會繼續獲利了結上半年漲幅較大的個股，尤其在美國，適度逢低加碼亞洲。