台新中國通基金一月份經理人報告

進入2月後市場將關注以下幾點：1)歐美國家的新冠肺炎疫苗已經開始施打，施打進度與施打後的效果如何?2)拜登上任後對中政策是否改變，是否會放鬆對中國科技業的制裁？ 3)美台股市進入財報季，20Q4企業財報與對21Q1展望如何?整體來看，產業面、總經面、資金面等未來展望皆朝正向發展，唯獨籌碼面為台股近期的隱憂。融資金額於自2020/3/19低點的929億元提升至2021/1月底的1982億元，增幅達113%，超越同期間台股指數+74.4%漲幅。另外當沖金額也大幅躍升，2020年平均每日當沖金額為623億元，截至2021/1月底已爆衝至1276億元，增幅超過1倍，顯示台股籌碼面已較過往凌亂許多。考量台股農曆年假休市期長達11天，外資元月已賣超1131億元，內資亦傾向獲利了結，預期2月台股指數呈現震盪回檔走勢機率較高。但經過籌碼換手沉澱後，配合2021年產業面仍正向發展，1Q21企業財報利多可期，預期3月後台股指數有望再度回升。選股方面，5G相關、半導體、網通等族群持續看好，另外優質中小型股、高殖利率、利基型傳產股、原物料股等未來亦有表現空間。