富邦全球不動產基金八月份經理人評論

市場避險情緒使得防禦性類股在8月一枝獨秀。全球REITs指數上揚1.7%，美元轉強下，新台幣計價上揚2.4%。美國、歐洲、日本領漲，漲幅都在3.2%左右，但加計貨幣影響後，日本REITs的新台幣報酬高達6.2%，美國4%，歐洲受歐元貶值影響，反而僅剩2.7%。其他亞洲普遍較弱，澳洲小漲0.9%、新加坡小漲1%，加入貨幣貶值澳洲反跌0.6%，新加坡僅剩0.4%。香港受到反送中擴大化與暴力化的影響，重挫7.9%。

操作上，由於香港REITs公司的零售與商辦租期多數是3~5年的中期租約，2個月騷亂導致遊客人數下滑的經濟負面影響，不會影響實質獲利與配息，在股價重挫下，香港REITs殖利率已來到5.5%以上，全球最高。由於無法預測何時這場政治活動會結束，但目前比較明朗的是，應該不會走向最惡化的結果。再次重申，政治效應對股市的影響總是短暫的，在意外跌深當中，應當更積極的尋找投資機會。