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台新中國精選中小基金五月份經理人報告


2022/6/23 下午 04:47:00 作者:游欣穎
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受惠於上海逐步復工復產,前期受制的工業供應鏈瓶頸開始緩解,五月官方製造業PMI從四月份的47.4回升至49.6,優於市場預期,五月經濟數據開始邊際好轉的趨勢明確。另一方面,國務院自上而下穩經濟總動員將有望提升執行力,且疫情持續改善有望提升政策傳導性,預期前期累積的政策效果,將有望體現在高頻經濟數據,持續提振市場信心。

而從外圍環境來看,人民幣已從四月下旬以來的快速貶值中修復,美元緊縮對A股影響邊際衰減,預期外圍市場擾動最大階段已經過去。而從北上資金來看,配置型資金在三月份階段性大幅流出後,目前已完全回補缺口,目前持倉創下歷史新高,顯示外資對中國復工復產及消費復甦的認可度提升。

整體來看,中國基本面改善及外部擾動緩解,促使A股迎來修復行情,隨著疫情持續好轉和復工復產訊號日益明確,穩增長政策逐步落地,基本面的修復有望強化市場信心,A股仍有望迎來中期上漲階段,建議逢低布局。


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