富邦大中華成長基金7月份經理人評論

美國股市6月份重挫，道瓊下跌10%，這是2002年9月以來最大的單月跌幅， 由於OPEC表明無法大幅增產，油價再次大漲，通膨壓力將從越南等新興市場向全球蔓延，市場對今年下半年的預期將重新受到考驗，英國下跌7%，法國下跌11.6%，德國下跌9.5%，由去年美國Sub-Prime Loan所侷限的金融問題，已逐步演變為全球性的經濟放緩，但同時為了抵抗通貨膨脹，各國勢必進行新一輪的升息趨勢，也將延長打底的時間。

大中華基金趁5月底進行基金合併時，大幅調降持股水位到75%，並降低景氣循環類股的比重，在資產配置上農產品相關已成為最大單一投資產業，投資區域方面，持續佈局具有長線題材且價格已大幅回檔的歐洲與東南亞市場。長期來看，本波回檔是針對過去3年的大多頭進行的整理，今年下半將在經濟放緩的同時慢慢浮現投資價值，修正去年以來過高本益比的狀況，不失為中長期切入的良機。