台新智慧生活基金十二月份經理人報告

展望2021，我們認為總體環境復甦且政策支持，資金面仍將主導資產價格走勢。上半年在除去選舉不確定性因素、企業獲利YOY回升的情況下，股市可望有較佳表現，12月美國製造業數據顯示生產端、訂單與聘僱狀況皆佳，全球企業獲利向上修正的趨勢也延續，疫情後家庭消費信心與能力回升，產業面主動加庫存的動能增強，終端提價能力增強，將進一步帶動企業資本支出增加，料MSCI世界指數EPS年增26%，美國EPS年增20%。第二季後通膨與利率上揚壓抑價值面，基期不利，潛在修正空間較大；唯貨幣寬鬆、紓困與財政刺激政策仍在，市場震盪向上。

操作方向上偏積極，大型科技股欲振乏力，但小型股短期漲多修正壓力亦較大，留意兩者間的平衡；題材上短線車用、手機、記憶體、設備等半導體續強，軟體類股偏貴但修正後逢回仍可擇機佈局；基準醫療相關熱度增加唯波動大需留意進場時點；隨經濟回溫預期不變re-open概念亦建議逢低加碼。