台新2000高科技基金九月份經理人報告
2023/10/19 上午 10:31:00 作者:沈建宏
9月盤勢如預期持續震盪整理,主要反映1)AI受惠族群漲多後整理修正;2)3Q23旺季效應與景氣復甦力道弱於預期;3)FED持續鷹派,升息循環尚未結束,2024年可能降息幅度也低於預期;4)美國10年債殖利率快速攀升到4.5%以上,美元指數也快速攀升到105以上,因此9月整月跌幅1.69%,OTC表現較佳,整月跌0.08%。目前關注變數:(1)中國政策陸續出台,無論降息/鬆綁限制/刺激經濟等,是否真能刺激中國股市與經濟回溫;(2)10月中旬起重量級台股/美股的法說會展望;(3)美國10年債殖利率與美元指數持續上漲,外資避險需求上升,後續是否轉賣超並放空台股。展望2023年10月台股,因(1)歷史經驗第四季台股指數表現優於第三季機率高;(2)AI受惠族群理論上9月起業績開始加溫,預期法說會對4Q23展望應有不錯表現;3)油價逼近100美元/桶,原物料報價預期農曆年前可望反彈;4)電動車/傳統伺服器/智慧手機等供應鏈4Q23可望看到復甦跡象,因此預期10月台股氣氛逐漸轉佳,在2H23優於1H23,2024年優於2023年的景氣前提下,對股市正向以對,預期個股表現優於大盤。看好:1)AI相關成長受惠股;2)電動車供應鏈;3)谷底回升的記憶體供應鏈;4)低軌道衛星供應鏈;5)光通訊產業;6)重電產業;7)6~7月因盤面資金集中AI族群而被錯殺,且基本面與配息仍佳的族群。