台新中國通基金四月份經理人報告
2022/5/24 下午 04:33:00 作者:魏永祥
時序進入5月後市場關注焦點在:1)5/11美國4月CPI指數變化如何,若持續上升且高於3月水準,則美股承壓仍大,但若未高於3月且年增幅在8%以內,則美股在短線將可獲的喘息。2)歷經1隔多月的封城後,中國長三角地區5月中旬後是否有望部分解封,若能順利解封,供應鏈5月起營運動能將可回溫,對22Q2基本面負面衝擊可降至最低,反之若持續封城,相關供應鏈22Q2營運預估將進一步下修。3)即使聯準會主席鮑爾於5月FOMC會議後表示暫不考慮升息3碼/次,但10年期美債殖利率竄高至3%,引領5月初以來美國科技股持續下跌,故後續美債殖利率變化仍將影響Nasdaq、費半指數走勢。整體而言,台股4月出現1,101點的大幅修正,不少個股在股價大幅回檔後,技術指標已出現背離,季乖離率已接近甚或超過2020/3全球疫情初起引發的大修正波。隨普遍獲利不差的1Q22財報陸續公布,加上中國有望5月中旬後解除部分封城措施的預期下,供應鏈危機可望舒緩,5月台股有望出現一波跌深反彈。選股方面,半導體、電子零組件、網通、光電等族群持續看好,另外航運、解封受惠股、利基型傳產股等亦為選股重心。